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【央视新闻客户端】
周二(11月11日),算力硬件再度回调,光模块CPO方向领跌。其中,天孚通信领跌8%连失多根均线,中际旭创跌逾4%,新易盛、锐捷网络、联特科技等多股跟跌逾2%。
热门ETF方面,重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF(159363)全天单边下挫,场内价格收跌2.77%,单日成交6.97亿元,再度失守20日均线,资金逢跌净申购5200万份。
今日算力硬件方面大回调或与AI泡沫论甚嚣尘上、海外AI叙事短期退潮有关。消息面上,“大空头”继续狙击AI。美东时间11月10日,“大空头”Michael Burry在社交媒体发出新警告:大型科技公司正通过延长服务器与计算设备折旧年限来“美化财报”——这是当代最常见的利润虚增手法之一。
关于AI泡沫论,高盛策略师日前表示,他们认为,市场对人工智能的狂热存在重蹈21世纪初互联网泡沫破灭覆辙的风险,但眼下AI行情仍有上涨空间。
算力硬件后市机会怎么看?
政策面上,国家“十五五”规划明确,新一轮科技革命和产业变革加速突破,科技自立自强水平要大幅提高。全面实施“人工智能+”行动,以人工智能引领科研范式变革,加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合,抢占人工智能产业应用制高点,全方位赋能千行百业。
产业端上,人工智能产业仍在加速发展,带来的产业革命持续推进,带动算力行业需求爆发。北美以OpenAI为代表的公司,对未来的算力需求与投资给予了非常乐观的展望;中国以阿里为代表的公司,也对AI非常乐观:阿里正积极推进3800亿元的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入。
中信建投认为,目前世界正处于AI产业革命中,类比工业革命,影响深远,不能简单对比近几年的云计算、新能源等,需要以更长期的视角、更高的视野去观察。我们对AI带动的算力需求以及应用也非常乐观。其中,AI算力板块是板块性大行情,产业链个股普遍有机会,市值仍有空间。AI大模型及应用也应高度关注。
聚焦光模块,随着GPU和ASIC的快速升级迭代,算力性能持续提升,同时对于数据传输需求也大幅增长。中信建投认为,2026年800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势,而1.6T的出货规模也将大幅增长,3.2T光模块的研发也正式开始布局,持续重点推荐光模块龙头等公司。
把握光模块等算力核心机会,建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF(159363)及场外联接(A类023407、C类023408),标的指数重点布局光模块龙头“易中天”,光模块含量超54%。从赛道分布看,逾七成仓位布局算力,超两成仓位布局AI应用,能够高效捕捉AI主题行情。(截至2025.10.31)
同类比较看,截至10月31日,创业板人工智能ETF(159363)最新规模超35亿元,近1个月日均成交额超7亿元,规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一。
数据来源:沪深交易所等。注:“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示:创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数,该指数基日为2018.12.28,发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为:20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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